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美国散户争空:资本游戏还是民粹狂欢?|新京报专栏 生产血必净的上市公司

散户,美国,新京报,资本,专栏,还是时间:2021-02-06 19:32:00浏览:118
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美国“零售大本营”创始人谈华尔街“血洗”:前所未有的快感。新京报,我们的视频。

美股散户之间的卖空战已经持续了两周,硝烟尚未散去。但人们从不同角度定义了美股史上这场罕见的史诗战役。有人说这场战争是一场闹剧,有人说这场战争是又一场对华尔街金融资本说“不”的“占领华尔街运动”,有人说这是美股即将崩盘的前奏。

那么,美股卖空战的本质是什么?会带来什么影响?通过梳理各方所扮演的角色以及战争的起因,或许可以找到更清晰的答案。

首先,这场战争主要有三个角色:散户,自由交易平台罗宾汉,以及以Citron和Castle为代表的多策略对冲基金。

之前这三方关系的框架中,重点是交易平台和对冲基金,散户无关紧要。其实散户在一定程度上可以说是受益者。

例如,罗宾汉在这场卖空战争中使用GameStop(GME)股票作为散户投资者的主要武器。罗宾汉曾经实施过这样一个政策:无论谁开户,都会得到一个免费的GME。赠送这支股票的原因当然是因为市场认为GME值一些钱,但没有那么值钱。

GME的散户投资者不会直接接触交易平台和对冲基金。而美国股市高度发达的资本博弈,最终会导致他们之间的爱恨情仇。

罗宾汉是一个免费的交易平台,自然要想办法从外地挣钱。但是罗宾汉这几年财政压力很大。所以他们选择了与对冲基金合作。一种未经证实的合作方式是将平台散户的“交易流”卖给对冲基金。据说罗宾汉一笔交易就拿到了3000万美元。

然而,当谈到这场卖空战争时,原因并不复杂:GME散户和对冲基金之间的直接冲突源于美国Reddit网站的WSB板块(华尔街赌场)。有人在这个版块发帖,呼吁大家实行“一个可能很赚钱的炒股方案”。该计划包括GME和其他做空目标的廉价股票。

该方案呼吁论坛用户购买相关股票和期权。如果大量相关的股票和合约掌握在散户手里,卖空者必须溢价买入散户手里的股票和合约,以避免违约。然后很多论坛用户响应了这个号召。

之后,大投资者发现了机会,开始购买GME股票,而其他机构投资者则跟随大投资者。随着资金的疯狂涌入,被看空的GME在两周内实现了股价15倍涨幅的逆转。空头头寸被“爆了”。

回顾这个过程,我们可以发现,美股散户之间的卖空战,原本是一场资本博弈,或许一开始就带有一些行为艺术的特征。但是,不管是做空还是散户,大家都主要是想赚点费用,没有人站在道德制高点上。今天的多头可能是明天最坚挺的空头。

但我也认同这场战争具有民粹主义狂欢的某些特征。危机时刻,需要有人承担责任,华尔街是完美的。

在2008年金融危机期间,华尔街采取了这种社会形象。在这次事件中散户的“首席舵手”查马斯前往CNBC讨论此事时,他还直指华尔街,提出了对冲基金为什么只对大投资者开放而不对散户开放等五个“灵魂拷问”,这是公平的。

说到公平,事情就复杂了。即使是最倾向于散户的机构也可能难以认同,散户和机构都应该在股市的各个方面都有公平的发言权。资金量本身具有信用特征,这是由市场的性质决定的。

但不得不承认,平息社会情绪也很重要。GME散户争抢空仓,这让人们找到了一个新的社会情绪宣泄口。许多散户投资者现在都在寻找GME等做空机构报告的低价股票,希望看到对冲基金再次受挫。

这种宣泄不在街头,但也是“刀光剑影”,让美国监管机构开始全面防范对美股的冲击。

既是赤裸裸的资本游戏,也是民粹主义的狂欢。不仅是民众对华尔街的简单不满,也是其他政治势力的寻租目的。这可能是这场美股散户卖空战的真实写照。这幅画出现在今天的美国是有充分理由的。

□徐立凡(专栏作家)

编辑:王燕虎实习生:齐千千校对:吴兴发


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