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陈旭产业基金:医药行业具有长期投资价值 追涨

陈旭,医药行业,长期,价值,基金,产业,投资时间:2021-02-20 10:24:06浏览:190
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据悉,由陈旭作为基金经理提出的牛年产业基金新作——产业健保混合型证券投资基金于2月18日大举发行。

医药行业的长期投资价值突出

2019年以来,a股市场经历了多轮结构性牛市。在此期间,医药生物产业继续受到投资者的青睐和青睐。然而,即使医疗行业正在享受一片美好的风景,这也是一个投资者仍然难以跨越的专业门槛。

作为一个拥有14年证券行业经验和10多年医药投资的职业玩家,产业基金的陈旭现在正站在医药大时代的风口浪尖上。从PE到私募再到公募,陈旭为多家投资机构工作,他的“一级 二级”的身份让他在具体的公司研究上更加多元化和全面。

在陈旭看来,医药卫生领域涉及面很广,很多子行业既有消费属性,又有科技属性。立足大医药,如果你占据了好的轨道,有领先的技术,有庞大的消费市场支撑,长期的市场空间自然是巨大的。

陈旭坚信,医疗保健行业是一个朝阳产业,中国不需要担心未来10年、20年甚至更长时间内需求萎缩,这也创造了行业内大量牛市的增长优势。他表示,医药板块一直是黄金轨道,有大量优质上市公司可供选择;随着国内老龄化进程的加快和支付能力的提高,巨大而持续的刚性需求对医药行业形成了强大的支撑,行业的长期发展趋势清晰可见。

“五维三度”投资研究框架

在采访中,陈旭总结了自己多年的投资经验。在投资框架上,陈旭专注于自下而上的研究体系,通过深入挖掘公司基本面和评估估值来做出投资决策和选择个股。所谓自下而上,就是在细微处安下心来,追踪各个子行业的景气趋势和格局演绎,研究上市公司的盈利质量和竞争壁垒,寻找超额收益的优质目标。

具体来说,陈旭设计了一个五维选股框架。首先,陈旭着眼于轨道的潜力,着眼于发展空间大、产业增长快的产业;其次,关注公司的盈利质量,重点关注支持收入增长、净利润和现金含量高的公司;三是注重公司整体竞争优势,落户行业壁垒高、竞争优势特殊的公司;第四,从长远维度观察管理能力和诚信,有问题一票否决;第五,陈旭在买入时主要考虑估值的安全边际,而在卖出时有相对较高的容忍度。在这五个维度中,陈旭把轨道和壕沟作为医药行业选股的核心。

展示制药业的机会再次出现

陈旭认为这是一个展示制药业的好机会。自2020年8月初医药指数见顶以来,调整时间已近半年,部分优质股调整已到位;从机构持仓占比来看,2020年第四季度机构医药持仓处于标准状态,已经到了一个比较好的切入点。

陈旭特别重视风险管理。他强调,投资时应始终牢记信任责任和风险意识。他指出,风险管理的关键在于多元化投资组合的构建,多元化投资组合应具有多种不同特征的股权资产,追求收益来源的多元化,不应将头寸集中在单一轨道或部分个股上。同时要注意及时止损和获利,清楚的认识到一个公司有多少价值,它的合理偏差范围是多少。“通过多策略、多行业、多资产的均衡配置,减少投资组合的波动性和回撤,让持有人获得更好的体验。”陈旭说。


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